細(xì)分市場的發(fā)展趨勢分析

1、基建投資溫和回暖

隨著基建補(bǔ)短板政策陸續(xù)出臺，基建投資增速觸底反彈，自2018年9月起保持弱復(fù)蘇態(tài)勢。2019年9月國家提前下達(dá)部分2020年新增專項債限額1萬億元，且明確規(guī)定不得用于土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，全年投向基建的專項債占比有望提高至60%，疊加項目最低資本金比例由25%下調(diào)為20%，專項債可作資本金參與項目投資等規(guī)定，基建投資增速將得到提升。

2、交通和市政仍是核心發(fā)力點

2019年下半年國家發(fā)布《西部陸海新通道總體規(guī)劃》《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》等重大政策，預(yù)計2021年交通運輸投資建設(shè)仍將是重點。公共設(shè)施管理業(yè)占基建投資的比重達(dá)40%，中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出將引導(dǎo)資金投向供需共同受益的民生建設(shè)等短板領(lǐng)域，加強(qiáng)市政管網(wǎng)、城市停車場、冷鏈物流的建設(shè)。預(yù)計2021年該領(lǐng)域投資將迎來新機(jī)遇。

3、城市群+新基建為建筑業(yè)發(fā)展帶來新機(jī)遇

隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程邁入中后期階段，城市群作為新型城鎮(zhèn)化主體形態(tài)的輪廓更加清晰。在中心城市承載能力提升方面，重點關(guān)注民生工程“補(bǔ)短板”、公共服務(wù)類項目的建設(shè)、人居環(huán)境的打造，以及一、二線城市的新區(qū)建設(shè)和特大工業(yè)鎮(zhèn)的發(fā)展；在城市群內(nèi)部連接網(wǎng)絡(luò)完善方面，重點關(guān)注長三角、粵港澳大灣區(qū)、京津冀等區(qū)域的城際軌道交通網(wǎng)建設(shè)。目前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速發(fā)展階段，需要一套完整的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施作為支撐。在龐大的應(yīng)用需求和國家政策的支持下，新基建未來建設(shè)前景廣闊。

4、PPP進(jìn)入規(guī)范化、高質(zhì)量發(fā)展階段

在經(jīng)歷了近兩年的政策調(diào)整之后，PPP已開始由理性回歸逐步向規(guī)范化方向發(fā)展。一些以融資為目的的PPP項目和變相包裝的“偽”PPP項目得到了一定程度的清理，符合PPP模式運用本質(zhì)特征的項目、綠色環(huán)保和惠民類項目的比例顯著增加。隨著宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)加碼，國家明確支持專項債可做項目資本金，主管部門也在積極探索PPP與專項債的有機(jī)結(jié)合，力圖撬動更多的社會投資，發(fā)揮對國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長更強(qiáng)的拉動作用。

5、對外承包工程機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

當(dāng)前，我國對外承包工程行業(yè)正由高速增長轉(zhuǎn)向中低速增長，邁入高質(zhì)量發(fā)展階段。國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、區(qū)域沖突等諸多不確定因素，雖然將影響國際基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)，但部分地區(qū)仍有巨大建設(shè)需求，如亞太、非洲、拉美等地區(qū)。2019年9月，商務(wù)部等19部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)對外承包工程高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。未來傳統(tǒng)EPC和施工總承包模式將逐步向“投建營一體化”轉(zhuǎn)型，行業(yè)的發(fā)展將由成本驅(qū)動型向創(chuàng)新驅(qū)動型轉(zhuǎn)變，合作創(chuàng)新、融資創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新將成為行業(yè)發(fā)展新的推動力。

6、鐵路建設(shè)市場仍有較大空間

“十三五”目標(biāo)任務(wù)進(jìn)展順利，中長期鐵路建設(shè)仍有較大空間根據(jù)國鐵集團(tuán)消息，截止2019年底，全國鐵路營業(yè)里程將達(dá)到13.9萬公里以上，其中高鐵3.5萬公里。對照“中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃”，到2025年，全國鐵路營業(yè)里程要達(dá)到17.5萬公里左右，其中高鐵3.8萬公里左右。意味著，2020-2025年每年的新線投產(chǎn)里程需達(dá)到6000公里，其中高鐵500公里，鐵路建設(shè)仍有較大空間。

高鐵、城鐵成規(guī)劃建設(shè)重點

從計劃及儲備開工建設(shè)的鐵路項目來看，高速鐵路項目多、投資占比大，是鐵路建設(shè)的重點。當(dāng)前國家高鐵骨干網(wǎng)已經(jīng)形成，鐵路投資建設(shè)的主要任務(wù)將有所轉(zhuǎn)換，中西部的高速鐵路、各大城市群內(nèi)部的城際鐵路將成為下一步的發(fā)展重點。

老舊鐵路升級改造的需求將越來越大

近年來全國鐵路升級改造步伐加快，目前我國開通運營達(dá)70年的鐵路有2.18萬公里，達(dá)60年的有3.23萬公里，超過50年的有4.17萬公里，未來改造需求將越來越大。此外，國鐵集團(tuán)不斷加大負(fù)債控制力度，其基建投資占資金運用總額的比例持續(xù)下降，地方和社會資本投入鐵路建設(shè)的資金增多。近兩年各地先后成立了濟(jì)青高速鐵路公司、重慶鐵路投資集團(tuán)等一批合資公司，地方合資鐵路項目資本金的出資轉(zhuǎn)為地方或民營企業(yè)控股、國鐵集團(tuán)參股，越來越多的地方和社會資本進(jìn)入鐵路建設(shè)市場。

7、公路建設(shè)市場穩(wěn)定發(fā)展

公路建設(shè)投資區(qū)域差距逐漸縮小

中部地區(qū)與東、西部地區(qū)公路建設(shè)區(qū)域投資差距進(jìn)一步縮小，從投資規(guī)模來看，西部最高、東部次之，中部較低。從投資增速來看，中部地區(qū)公路投資從2019年年初就開始發(fā)力，以60.4%的增速開啟2019年的趕超步伐。2021年，中部地區(qū)或?qū)⑦M(jìn)一步加大投資力度。

多項規(guī)劃推動公路建設(shè)發(fā)展

2019年國家及地方陸續(xù)發(fā)布公路建設(shè)規(guī)劃，地方層面的規(guī)劃以高速公路建設(shè)為主，國家層面重點推進(jìn)的內(nèi)容是城際道路、與機(jī)場港口等基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)通道路、高速公路建設(shè)以及既有道路的改擴(kuò)建等，如《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》提出完善城市群快速公路網(wǎng)絡(luò)，《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》提出進(jìn)一步提升省際公路通達(dá)能力。

公路維養(yǎng)市場發(fā)展可期

全年多項公路領(lǐng)域政策頒布，從提質(zhì)增效、資金安排到農(nóng)村公路建設(shè)，均在內(nèi)容上與維養(yǎng)市場高度關(guān)聯(lián)，結(jié)合未來建筑行業(yè)專業(yè)化市場培育的趨勢熱點，公路維養(yǎng)市場未來發(fā)展可期。